Обменный курс зависит от «валютных войн», которые в последнее время разрастаются, достигая мирового масштаба. Национальными банками известных мировых государств была пущена так называемая «тяжёлая артиллерия». Это запуск программ по монетарному ослаблению, которые призваны сдерживать рост национальной валюты.
К примеру, Центральный Европейский Банк сделал понижение учётной ставки евро осенью 2013 года.
Сразу же после этого чехами была проведена интервенция на рынке Форекс и девальвация кроны.
В результате этого у Австралии появилось открытое недовольство завышением курса, а Новой Зеландии пришлось отложить повышения ставок, чтобы сдерживать рост своей денежной единицы.

Процесс конкурентной девальвации
Центральным Европейским Банком было проведено понижение учётной ставки на 0,25 процента.
Столь рекордное снижение было направлено совсем не на «усиление» евро, а для прекращения затяжного периода с пониженной инфляцией в пределах Еврозоны, что происходило на протяжении года. Именно после этого популярность евро значительно снизилась, и люди перестали их приобретать для долгосрочных сбережений.
Чешским Национальным банком осуществлено снижение курса (крона/европейская валюта) на 4,4 процента. Столь масштабной операции Чехия не видела на протяжении 15 лет. Таким же образом поступают и другие державы, что препятствует установлению выгодного курса. И как результат: МВФ пришлось уменьшить прогноз роста мирового хозяйства с 3,8 до 3,6 процента.
Тем не менее, когда состоялся саммит Большой двадцатки в Санкт-Петербурге и главой ВТО было представлено заявление о снижении уровня роста торговли с 3,3 до 2,5%, участниками не стала применяться конкурентная девальвация. Они не пытаются преднамеренно проводить девальвацию национальных валют в политических интересах. Помимо этого, многими обозревателями наблюдается падение прибыли
за квартал в связи с ростом Йены в соотношении с долларом. Это говорит о том, что европейским странам понадобится принудительная девальвация.
Очень настораживает, что пока Центробанком Европы проводится дальнейшее снижение ставок, бумажная масса долларов и Йены стремительно растёт. Если брать долгосрочную перспективу, то просматривается более быстрая девальвация доллара, а это только улучшит американскую экономику. Тогда как европейскую экономику ждут потери при желании сохранить высокий уровень евро. Спустя некоторое время мы сможем узнать результат «валютных войн».