г.Санкт-Петербург, ул.Ефимова д.3А


режим работы: пн-вс 9:00-21:00
схема проезда Мы в ВК
17:02
Время последнего
обновления курсов

Новости

Банк России вернется к покупкам валюты для Минфина на открытом рынке после праздников в январе. Аналитики оценили, как это скажется на курсе рубля к основным мировым валютам

Российская валюта потеряла сразу полрубля по отношению к евро и доллару на фоне новостей о том, что переговоры президентов России и США в Аргентине не состоятся. 



M5 M15 M30 H1 H4 D1 W1
EURUSD 1.1304 -0.0318 -2.81%
GBPUSD 1.2580 -0.0270 -2.15%
EURJPY 128.13 -1.13 -0.88%
USDJPY 113.37 +2.15 +1.90%
EURCHF 1.1280 -0.0146 -1.29%
USDCHF 0.9976 +0.0144 +1.44%
USDCAD 1.3381 +0.0353 +2.64%
M5 M15 M30 H1 H4 D1 W1
GOLD 1237.93 +32.41 +2.62%
SILVER 14.510 -0.255 -1.76%
AIG 37.36 -15.92 -42.61%
IBM 119.87 -26.12 -21.79%
SPY 260.50 -27.04 -10.38%
MCD 183.31 +23.89 +13.03%
INTC 47.86 +0.22 +0.46%
M5 M15 M30 H1 H4 D1 W1
SPX 2599.58 -218.37 -8.40%
INDU 24095.97 -1561.03 -6.48%
FTSE 6831.39 -720.75 -10.55%
N225 21365 -915 -4.28%
HSI 25979.0 -1131.5 -4.36%
DAX 10852.15 -1355.05 -12.49%
N100 941.45 -108.67 -11.54%

Стоимость

Стоимость 27.11.2015

Минфин прогнозирует сезонное ослабление рубля к концу года. РБК проверил, есть ли на самом деле зависимость между курсом доллара и временем года, и попросил экономистов ее объяснить.

Замминистра финансов Алексей Моисеев предрек рублю сезонное ослабление к концу 2015 года. «Есть два фактора — нефть и сезонность. Сезонность из года год одинаковая: летом идет укрепление [рубля], в конце лета — начале осени ослабление, потом в середине осени укрепление, а в конце года — [вновь] ослабление. И так каждый год, всегда одинаково. Поэтому, я думаю, в этом году, в следующем и через [год] будет одно и то же», — заявил замминистра (цитата по ТАСС) 28 октября.

РБК решил проверить, существует ли на самом деле связь между курсом доллара и временами года.

Необъяснимая сезонность

Мы посмотрели, как менялась стоимость доллара по отношению к рублю каждый месяц в течение последних неполных 11 лет — с января 2005 года по ноябрь 2015 года. Получилось, что сильнее всего американская валюта росла в ноябре (средний прирост доллара — 3,2%), декабре (2,5%) и январе (5,3%). В принципе, график средней динамики курса доллара по месяцам похож на то, что описывал Моисеев.

Хотя на первый взгляд зависимость есть, доказать ее с помощью статистики сложно, говорит руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. В 2014 году и начале 2015-го колебания были максимальными, и это влияет на все результаты в целом, считает он. Действительно, при оценке сезонных изменений без учета последних двух лет зависимость оказывается другой: наибольший рост приходится на август, май и тот же январь.

Некоторые экономисты уверены: сезонные колебания — миф. «Если вы ищете закономерность в большом объеме данных (за каждый месяц в течение 10 лет), вы ее рано или поздно найдете», — иронизирует директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Он добавил, что рынок ориентировался бы на эту зависимость, если бы она существовала — но он этого не делает. Ориентироваться только лишь на сезонные колебания для инвестора опасно: велик шанс потерять деньги, предостерегает Романчук.

Впрочем, незначительная связь все-таки есть, добавляет Романчук. «К концу года из-за бюджетных выплат на рынок выплескивается большой объем рублей, что частично повышает спрос на валюту», — отмечает он. Выплаты по внешним долгам также в декабре больше, чем в предыдущие месяцы. В ноябре же компании готовятся к ним, закупают валюту — это также подталкивает курс доллара вверх, объясняет Романчук.

Однако, по его словам, все эти факторы относятся ко «второму эшелону». Главным показателем, который определяет курс рубля, остается цена на нефть. С этим утверждением соглашается профессор финансов РЭШ Олег Шибанов. Корреляция может достигать 90%, полагает он. Возможно, это в какой-то мере объясняет зимние колебания рубля: в это время рынок нефти ведет себя активно, оценивается, сколько топлива потребляет Европа и США, насколько холодным оказался сезон, рассуждает Шибанов.

Цена на нефть при прочих равных скорее должна расти зимой: наступает отопительный сезон. Исходя из этого, рубль должен был бы также укрепляться, но этого не происходит, — не согласен с этой точкой зрения директор программы «Экономическая политика» Московского центра Карнеги Андрей Мовчан. По его словам, цена на нефть определяется объемами ее предложения, а не сезонными причинами. А значит, и зависимости как таковой нет.

Чего ждать к концу года

Рубль может ослабнуть к декабрю, но виной тому станет не сезонный фактор. Предложение нефти, от цены на которую сейчас зависит рубль, велико и продолжает расти последние восемь недель, объясняет Мовчан. Хранилища переполнены, выход — держать нефть в танкерах, что обходится недешево. Так что производители нефти, скорее, будут распродавать накопленное по заниженной цене, чтобы не тратить деньги на хранение, объясняет Мовчан.

Еще один фактор, который, с большой долей вероятности, сыграет против рубля в декабре, — решение ФРС США о ставке, напоминает Шибанов из РЭШ. Он полагает, что ставку повысят, а значит, доллар продолжит укрепляться к другим валютам — в том числе и к российской. «Чем крепче доллар, тем дешевле долларовая цена нефти и, следовательно, слабее рубль», — объясняет Шибанов. Его прогноз на конец года — 68 руб. за долл. Так же считает Романчук. Он ожидает, что в декабре доллар будет стоить около 67 руб. И тот и другой уверены, что отметка в 70 руб. за долл. до конца года пройдена не будет.

Исходя из сезонных колебаний, по расчетам РБК, с сегодняшнего уровня в 66,5 руб. к концу декабря доллар должен вырасти до 68,1 руб., а к концу января — до 71,7 руб.

На краткосрочном горизонте все выглядит не очень радужно, в декабре и январе рубль может колебаться в пределах 5% от нынешней стоимости — как в ту, так и в другую сторону, считает Брагин из УК «Альфа-Капитал». Однако на длинном горизонте на рубль можно сделать ставку, полагает он.

По словам Брагина, цена на нефть медленно реагирует на изменение рыночной ситуации. Он предполагает, что в следующем году предложение нефти перестанет расти — и это постепенно отразится на ценах, а значит, и на курсе рубля. «Я не исключаю, что в следующем году мы увидим нефть на уровне $50 или даже $60 за баррель», — оптимистично заметил он. зависит от времени года

Подробнее на РБК:
http://money.rbc.ru/news/564a08e99a7947b79209c162


Возврат к списку



Заказ
Ваше имя:


Сумма и валюта:


Телефон:
+7 

×